巨虧5.75億元，同比暴跌1767%！齊翔騰達(dá)交出山東能源入主后最差成績單
4月9日晚，齊翔騰達(dá)（002408.SZ）發(fā)布2025年業(yè)績報(bào)告。公告顯示，齊翔騰達(dá)2025年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入237.70億元，同比減少5.75%；歸母凈利潤為-5.75億元，同比減少1767.51%；扣非后歸母凈利潤為-5.83億元，同比減少3905.64%。利潤分配方面，公司2025年度擬不派發(fā)現(xiàn)金紅利，不送紅股，不以資本公積轉(zhuǎn)增股本。
齊翔騰達(dá)位于淄博市臨淄區(qū)，2002年成立，2010年上市，是全球最大的甲乙酮生產(chǎn)企業(yè)和國內(nèi)順酐行業(yè)龍頭。2023年6月，山東能源集團(tuán)通過司法重整程序，成功入主齊翔騰達(dá)原控股股東齊翔集團(tuán)，成為齊翔騰達(dá)的間接控股股東。2024年齊翔騰達(dá)曾扭虧為盈，此次業(yè)績再度下滑引發(fā)關(guān)注。
對于業(yè)績變化，齊翔騰達(dá)表示，主要系主導(dǎo)產(chǎn)品市場價(jià)格受行業(yè)供需格局變化影響，同比出現(xiàn)不同幅度下滑，盡管公司產(chǎn)能利用率保持相對穩(wěn)定，但產(chǎn)品售價(jià)下跌直接拖累了整體營收規(guī)模；利潤大幅下滑主要因行業(yè)同質(zhì)化競爭加劇、產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌、主營業(yè)務(wù)毛利收窄，且收入降幅超過成本降幅，致使毛利率承壓。
分季度來看，虧損主要集中在2025年下半年。數(shù)據(jù)顯示，公司2025年四個(gè)季度歸母凈利潤分別為540.07萬元、1775.34萬元、-16893.30萬元、-42874.89萬元。
齊翔騰達(dá)在報(bào)告表示，公司的主營業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定，繼續(xù)聚焦于化工制造和國際貿(mào)易兩大領(lǐng)域。主要涉及的產(chǎn)品包括甲乙酮、順酐、丙烯、環(huán)氧丙烷、丙烯酸、石油和化工各類催化劑等。同時(shí)，公司還開展了化工產(chǎn)品的國際貿(mào)易業(yè)務(wù)。
但細(xì)看齊翔騰達(dá)年報(bào)，兩大業(yè)務(wù)板塊呈現(xiàn)分化走勢。作為核心主業(yè)的化工制造板塊2025年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入149.29億元，同比下降12.74%，占總營收比重62.81%；國際貿(mào)易板塊實(shí)現(xiàn)營收88.40億元，同比增長9.01%，占總營收比重提升至37.19%，有效對沖了化工主業(yè)的下滑壓力。
分區(qū)域來看，公司海外市場表現(xiàn)優(yōu)于國內(nèi)，全年實(shí)現(xiàn)海外營業(yè)收入114.04億元，同比微增0.86%；國內(nèi)營業(yè)收入123.66億元，同比下降11.12%。
從產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)看，2025年公司化工產(chǎn)品銷售量達(dá)到288.21萬噸，同比增長2.39%；生產(chǎn)量290.10萬噸，同比增長3.92%；庫存量同比大幅增長52.76%，對此，公司表示，主要是為執(zhí)行2026年初的出口訂單而在期末集中集港備貨，相關(guān)產(chǎn)品已有訂單覆蓋，截至年報(bào)披露日已全部實(shí)現(xiàn)對外銷售。
盡管盈利端承壓，公司經(jīng)營現(xiàn)金流仍保持穩(wěn)健。2025年，齊翔騰達(dá)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達(dá)13.03億元，同比僅小幅下降3.65%，顯示出核心主業(yè)的經(jīng)營造血能力仍保持穩(wěn)定。然而公司的期間費(fèi)用方面有所增長，全年期間費(fèi)用合計(jì)13.19億元，同比增長3.88%。其中銷售費(fèi)用為9928.80萬元，同比增長8.74%，主要因拓展市場加大了銷售代理力度；財(cái)務(wù)費(fèi)用為2.34億元，同比大幅增長35.97%，主要系美元兌人民幣匯率下跌、歐元兌人民幣匯率上漲帶來的匯兌損失增加。
齊翔騰達(dá)2月4日在接受投資者問答時(shí)表示，當(dāng)前公司甲乙酮、丁二烯橡膠、環(huán)氧丙烷三大主力產(chǎn)品價(jià)格已顯現(xiàn)觸底回升態(tài)勢。其中甲乙酮穩(wěn)居行業(yè)龍頭，國內(nèi)市占率穩(wěn)定在40%左右；丁二烯橡膠受需求驅(qū)動(dòng)價(jià)格維持高位；環(huán)氧丙烷依托全產(chǎn)業(yè)鏈布局與先進(jìn)工藝，盈利空間持續(xù)擴(kuò)大。公司將憑借全產(chǎn)業(yè)鏈抗周期優(yōu)勢，釋放產(chǎn)能盈利潛力，推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)，為2026年業(yè)績修復(fù)提供堅(jiān)實(shí)支撐。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 楊佳琪）
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