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海外收入近四成比亞迪越來越能“跑”

來源：科創(chuàng)板日報　　加入時間：2026-3-30 15:17:38　　

比亞迪收入首次突破8000億。

報告顯示，2025年，比亞迪實現(xiàn)營收約8039.65億元，同比增長約3.46%；歸母凈利約326.19億元。

從收入結(jié)構(gòu)來看，報告期內(nèi)，比亞迪汽車及相關(guān)產(chǎn)品及其他產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入約6486億元，同比增長約5.06%，占總收入比重超過80%；而手機部件、組裝及其他產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入約1552.37億元。

毛利率方面，汽車及相關(guān)業(yè)務(wù)的毛利率水平達到約20.49%；手機部件及其他則為6.29%左右。在銷量層面，比亞迪全年新能源汽車銷量約454萬輛，同比增長約6.9%�？梢钥吹剑葋喌系脑鲩L動能進一步向新能源汽車主業(yè)集中。

分區(qū)域來看，比亞迪的海外收入指標在2025年有較為明顯的提升。按客戶所在地統(tǒng)計，2025年境外收入約3107.41億元，占比約38.65%，較2024年的28.55%提升約10個百分點。

值得一提的是，比亞迪境外業(yè)務(wù)毛利率達到19.46%，高于境內(nèi)16.66%的毛利率水平。

據(jù)比亞迪披露的數(shù)據(jù)，截至目前，其業(yè)務(wù)已覆蓋全球119個國家及地區(qū)，海外汽車銷量達105萬輛，同比增長145%。

當前，比亞迪對海外業(yè)務(wù)的投入仍在持續(xù)加大，出海模式也由單純的產(chǎn)品出口，逐步向本地化運營與體系化布局深化。

年報顯示，報告期內(nèi)，比亞迪在巴西、泰國等地推進生產(chǎn)基地建設(shè)，其中巴西工廠已投產(chǎn)，泰國工廠實現(xiàn)本地化生產(chǎn)；同時，公司歐洲總部落地匈牙利，承擔銷售、認證及本地化開發(fā)等職能，并配套建設(shè)滾裝船隊以支持整車運輸。

有業(yè)內(nèi)人士對《科創(chuàng)板日報》記者分析表示，相比以整車出口為主的模式，本地化運營更強調(diào)本地制造能力與渠道體系搭建，這對車企而言意味著，在前期需要投入更多資源用于產(chǎn)能建設(shè)、渠道鋪設(shè)及品牌培育，業(yè)務(wù)回報周期相對拉長。同時，不同區(qū)域市場在政策環(huán)境、成本結(jié)構(gòu)等方面存在差異，也對企業(yè)的本地化運營能力提出更高要求。

研發(fā)投入方面，年報顯示，比亞迪2025年研發(fā)投入約634億元，同比增長約17%，研發(fā)投入占營收比例進一步提升。

從成果來看，比亞迪圍繞智能駕駛與動力系統(tǒng)等方向持續(xù)推進了產(chǎn)品迭代，包括輔助駕駛系統(tǒng)及插混技術(shù)平臺的更新。在電池領(lǐng)域，比亞迪于今年3月發(fā)布第二代刀片電池及閃充技術(shù)，對充電效率和低溫性能等痛點進行了優(yōu)化。

作為少數(shù)實現(xiàn)核心環(huán)節(jié)自研的車企，比亞迪在電池、核心零部件及整車制造領(lǐng)域持續(xù)保持協(xié)同優(yōu)勢。而可以看到，在報告期內(nèi)，公司通過內(nèi)部資源整合，在進一步強化這種產(chǎn)業(yè)鏈支撐能力。

上述業(yè)內(nèi)人士認為，這種體系化的能力，可以讓比亞迪在行業(yè)競爭持續(xù)加劇的背景下，具備更強的抗波動能力與擴張彈性。

整體來看，當前，比亞迪仍然處在規(guī)模驅(qū)動和投入擴張并行的階段，高質(zhì)量發(fā)展勢頭持續(xù)鞏固。但隨著新能源汽車行業(yè)由高速增長逐步進入競爭深化階段，單一依靠銷量與規(guī)模擴張的增長模式正面臨邊際變化。

在這樣的背景下，比亞迪正試圖通過加大研發(fā)投入、推進海外本地化布局以及強化產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同等方式，逐步構(gòu)建以技術(shù)、體系與全球化運營為核心的綜合競爭能力。而在持續(xù)投入與擴張節(jié)奏下，其資金使用效率、現(xiàn)金流表現(xiàn)以及海外業(yè)務(wù)盈利能力，仍有待在后續(xù)經(jīng)營中進一步驗證。

編輯：杜海

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