A股“人形機(jī)器人第一股”要來(lái)！擬募資42.02億
3月20日，上交所官網(wǎng)顯示，宇樹(shù)科技股份有限公司（下稱“宇樹(shù)科技”）科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)已獲受理。這是科創(chuàng)板IPO“預(yù)先審閱”機(jī)制落地的第二單項(xiàng)目，也意味著A股市場(chǎng)有望迎來(lái)“人形機(jī)器人第一股”。
132天完成全流程上市輔導(dǎo)
宇樹(shù)科技本次IPO計(jì)劃公開(kāi)發(fā)行不低于4044.64萬(wàn)股新股，擬募集資金42.02億元，所募資金將投向智能機(jī)器人模型研發(fā)項(xiàng)目、機(jī)器人本體研發(fā)項(xiàng)目、新型智能機(jī)器人產(chǎn)品開(kāi)發(fā)項(xiàng)目及智能機(jī)器人制造基地建設(shè)項(xiàng)目。
公開(kāi)信息顯示，宇樹(shù)科技成立于2016年8月，注冊(cè)資本為3.64億元，注冊(cè)地址位于浙江杭州，法定代表人為王興興。公司專注于高性能通用人形機(jī)器人、四足機(jī)器人、機(jī)器人組件及具身智能模型的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，在全球范圍率先實(shí)現(xiàn)高性能四足機(jī)器人的公開(kāi)銷售與行業(yè)落地，目前已形成覆蓋四足機(jī)器人、人形機(jī)器人全品類，同時(shí)延伸至靈巧手、協(xié)作機(jī)械臂、激光雷達(dá)等核心部件的完整產(chǎn)品矩陣。
早在2025年7月7日，公司便與本次IPO保薦機(jī)構(gòu)中信證券簽署輔導(dǎo)協(xié)議，7月18日，公司在浙江證監(jiān)局完成IPO輔導(dǎo)備案公示，正式啟動(dòng)科創(chuàng)板上市籌備工作。2025年9月，公司首次披露預(yù)計(jì)在2025年10月至12月提交上市申請(qǐng)文件的計(jì)劃。2025年11月10日，中信證券出具輔導(dǎo)工作完成報(bào)告，確認(rèn)公司已符合發(fā)行上市相關(guān)規(guī)范要求；同年11月15日，浙江證監(jiān)局正式公示公司輔導(dǎo)驗(yàn)收通過(guò)。
至此，宇樹(shù)科技僅歷時(shí)132天便完成全流程上市輔導(dǎo)，創(chuàng)下硬科技企業(yè)高效輔導(dǎo)通關(guān)的行業(yè)紀(jì)錄。
完成輔導(dǎo)驗(yàn)收后，宇樹(shù)科技結(jié)合科創(chuàng)板最新制度安排，啟動(dòng)IPO預(yù)先審閱流程，成為科創(chuàng)板“1+6”新政下IPO預(yù)先審閱機(jī)制落地的第二單申報(bào)企業(yè)。
人形機(jī)器人年出貨超5500臺(tái)
宇樹(shù)科技披露的招股書(shū)顯示，公司業(yè)績(jī)近年來(lái)實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)。2022年至2024年，宇樹(shù)科技分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.23億元、1.59億元、3.92億元。2025年，公司營(yíng)業(yè)收入進(jìn)一步攀升至17.08億元，同比增長(zhǎng)335.36%；同期實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)達(dá)6億元，同比增長(zhǎng)674.29%，成為全球高性能通用機(jī)器人行業(yè)中少數(shù)實(shí)現(xiàn)規(guī)�；N售與盈利的企業(yè)。
產(chǎn)品出貨量方面，2022年至2025年9月，公司四足機(jī)器人累計(jì)銷量超3萬(wàn)臺(tái)；2025年度，公司純?nèi)诵螜C(jī)器人（不含輪式雙臂機(jī)器人）出貨量超5500臺(tái)，出貨規(guī)模位居全球第一。
研發(fā)投入方面，2022年到2025年前三季度，宇樹(shù)科技研發(fā)費(fèi)用分別為2998.48萬(wàn)元、4995.18萬(wàn)元、7001.70萬(wàn)元、9020.94萬(wàn)元，最近3年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)52.81%，呈快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。
股權(quán)結(jié)構(gòu)上，公司創(chuàng)始人王興興直接持有宇樹(shù)科技23.8216%的股份，并通過(guò)上海宇翼企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）控制公司10.9414%的股權(quán)，合計(jì)控制公司34.7630%股權(quán)，為公司控股股東、實(shí)際控制人。同時(shí)，公司設(shè)置了特別表決權(quán)安排，王興興直接持股部分對(duì)應(yīng)的表決權(quán)比例達(dá)63.5457%，結(jié)合其控制的員工持股平臺(tái)，合計(jì)控制公司表決權(quán)比例達(dá)68.7816%。
對(duì)此，宇樹(shù)科技在招股書(shū)中做出風(fēng)險(xiǎn)提醒，即在特別表決權(quán)機(jī)制下，實(shí)控人王興興在本次發(fā)行完成后仍將控制公司超65%的表決權(quán)，或存在其決策與中小股東利益不一致、損害中小股東權(quán)益的可能性。
公司第二大股東為美團(tuán)旗下漢海信息技術(shù)（上海）有限公司，持股比例約8%；紅杉中國(guó)旗下寧波紅杉科盛股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）為第三大股東，持股比例約7%。此外，中信證券關(guān)聯(lián)基金金石成長(zhǎng)、經(jīng)緯創(chuàng)投等多家知名投資機(jī)構(gòu)均位列公司前十大股東名單。股權(quán)穿透顯示，金發(fā)科技、臥龍電驅(qū)、中際旭創(chuàng)等多家A股上市公司通過(guò)參股基金間接持有公司股份。
針對(duì)市場(chǎng)關(guān)注的對(duì)賭協(xié)議問(wèn)題，宇樹(shù)科技表示，在2025年下半年啟動(dòng)IPO輔導(dǎo)后，公司已與所有投資方完成相關(guān)特殊權(quán)利條款的清理，截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，公司無(wú)任何存續(xù)的對(duì)賭協(xié)議及特殊權(quán)利條款，完全符合科創(chuàng)板IPO的合規(guī)要求。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 石瀟懿）
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