2月26日晚間，注冊(cè)地位于濟(jì)南高新區(qū)的上市公司——華明裝備（002270.SZ）交出2025年業(yè)績(jī)“答卷”：全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.27億元，同比增長(zhǎng)4.5%；歸母凈利潤(rùn)7.10億元，同比增長(zhǎng)15.54%；扣非后凈利潤(rùn)6.71億元，同比增長(zhǎng)15.27%。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，華明裝備主動(dòng)收縮低毛利業(yè)務(wù)，并籌劃發(fā)行H股登陸港交所，搭建 “A+H” 雙資本平臺(tái)，加速全球化布局。
電力工程業(yè)務(wù)戰(zhàn)略性收縮
華明裝備成立于2002年8月，2008年9月上市，主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋電力設(shè)備、電力工程、數(shù)控機(jī)床三大板塊，主要產(chǎn)品包括電力設(shè)備、數(shù)控設(shè)備及電力工程服務(wù)。
華明裝備核心業(yè)務(wù)為電力設(shè)備業(yè)務(wù)，聚焦變壓器分接開(kāi)關(guān)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及全生命周期運(yùn)維檢修；同時(shí)布局?jǐn)?shù)控機(jī)床業(yè)務(wù)（成套數(shù)控設(shè)備及激光設(shè)備）與電力工程業(yè)務(wù)（新能源電站承包、設(shè)計(jì)施工）�；诖�，為優(yōu)化資源配置、聚焦核心優(yōu)勢(shì)，公司對(duì)電力工程業(yè)務(wù)采取逐步縮減并最終退出策略，確�，F(xiàn)有項(xiàng)目順利收尾。
年報(bào)顯示，華明裝備業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)驅(qū)動(dòng)因素有二：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求增長(zhǎng)與海外市場(chǎng)需求增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)受益電網(wǎng)投資穩(wěn)定增長(zhǎng)及新能源發(fā)電占比提升；海外市場(chǎng)則受全球能源轉(zhuǎn)型、儲(chǔ)能、數(shù)據(jù)中心、工業(yè)需求、電網(wǎng)基建等多重因素驅(qū)動(dòng)，成為業(yè)績(jī)重要引擎。公司持續(xù)擴(kuò)展全球布局，歐洲、亞洲（尤其是東南亞）市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展，中東、北美等新區(qū)域積極開(kāi)拓，圍繞當(dāng)?shù)販?zhǔn)入要求與電網(wǎng)升級(jí)機(jī)遇，推進(jìn)產(chǎn)品適配、渠道建設(shè)與本地化運(yùn)營(yíng)。
電力設(shè)備業(yè)務(wù)是支撐公司增長(zhǎng)的骨干業(yè)務(wù)。2025年華明裝備該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.02億元，同比增長(zhǎng)16.05%。公告披露，公司深度綁定國(guó)內(nèi)大型變壓器廠商，憑借技術(shù)、成本、交付優(yōu)勢(shì)分享全球市場(chǎng)紅利，同時(shí)推進(jìn)全球化布局——通過(guò)新加坡區(qū)域總部成立、印尼工廠投產(chǎn)、土耳其工廠穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)等舉措，構(gòu)建“生產(chǎn)—銷(xiāo)售—服務(wù)”立體化海外網(wǎng)絡(luò)，顯著增強(qiáng)市場(chǎng)響應(yīng)能力與客戶信任度，在歐洲、巴西、北美等地區(qū)快速增長(zhǎng)，全年電力設(shè)備直接、間接出口收入7.14億元，同比增長(zhǎng)47.37%。
數(shù)控設(shè)備業(yè)務(wù)2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.44億元，同比增長(zhǎng)39.86%，其中出口收入1.12億元，同比大增229.8%，品牌與質(zhì)量獲國(guó)際市場(chǎng)高度認(rèn)可。
華明裝備主動(dòng)收縮毛利率較低的電力工程業(yè)務(wù)，穩(wěn)妥推進(jìn)項(xiàng)目收尾與結(jié)算，2025年該業(yè)務(wù)收入0.29億元，同比下降89.93%。未來(lái)將進(jìn)一步優(yōu)化資源配置，集中資金、人力與管理資源聚焦核心主業(yè)，提升盈利水平與發(fā)展質(zhì)量。
聚焦高端 搭建“A+H”雙資本平臺(tái)
作為國(guó)內(nèi)細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)軍企業(yè)，華明裝備產(chǎn)品年出貨量穩(wěn)居世界前列，在國(guó)內(nèi)500kV以下市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中優(yōu)勢(shì)顯著；500kV超高壓及特高壓市場(chǎng)雖仍以進(jìn)口產(chǎn)品為主，但公司產(chǎn)品占有率持續(xù)提升。值得一提的是，2025年公司參與研制的CHVT型換流變分接開(kāi)關(guān)，在我國(guó)首個(gè)“風(fēng)光火儲(chǔ)一體化”大型綜合能源基地外送工程——隴東至山東±800kV特高壓直流輸電工程中正式批量投運(yùn)。
華明裝備認(rèn)為，公司主要挑戰(zhàn)在于：特高壓等高端領(lǐng)域海外品牌仍占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，海外區(qū)域差異化需求對(duì)產(chǎn)品適配與拓展提出更高要求，全球地緣政治變化亦帶來(lái)不確定性。未來(lái)將聚焦高端市場(chǎng)突破、深化全球布局、拓展服務(wù)業(yè)務(wù)，系統(tǒng)性提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力。
為進(jìn)一步推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略、打造資本運(yùn)作平臺(tái)，華明裝備于2月12日晚間宣布，擬籌劃境外發(fā)行股份（H股）并在香港聯(lián)交所上市。公司表示，搭建“A+H”雙資本平臺(tái)，一方面助力拓展海外渠道、深化本地化布局、加速全球化落地；另一方面依托國(guó)際資本精準(zhǔn)挖掘制造業(yè)優(yōu)質(zhì)并購(gòu)機(jī)會(huì)，整合資源強(qiáng)化核心競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)多元化、高質(zhì)量發(fā)展。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 初磊）
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