2月25日晚間，格力電器（000651.SZ）發(fā)布公告，公司第一大股東珠海明駿投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“珠海明駿”）擬通過大宗交易方式減持不超過1.12億股股份，減持比例不超過公司剔除回購專用賬戶股份后總股本的2%，這也是珠海明駿自2020年成為格力第一大股東以來的首次減持披露。
截至公告發(fā)布當(dāng)日，珠海明駿持有格力電器9.02億股股份，占公司總股本的16.11%，且與董明珠為一致行動人關(guān)系。公告明確指出，本次減持所獲資金將全部用于償還銀行貸款，不會導(dǎo)致公司控制權(quán)變更，也不會對格力電器的持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大影響。
公開信息顯示，珠海明駿是高瓴資本旗下投資基金，其與格力電器的淵源始于2019年的國企混改。當(dāng)年12月，高瓴資本通過珠海明駿以46.17元/股的價格，斥資416.62億元從格力集團(tuán)受讓15%股份，成為格力電器第一大股東。
作為高瓴資本的創(chuàng)始人，張磊在投資界聲名卓著。早年，他曾出任紐交所首任中國首席代表，還牽頭創(chuàng)立了紐交所駐中國香港辦事處，在國際金融領(lǐng)域積累了深厚資歷與廣泛影響力。創(chuàng)立高瓴資本后，張磊投資了京東、騰訊、百麗等一系列知名企業(yè)，獲利頗豐。如今，張磊還擔(dān)任中國人民大學(xué)校董事會副董事長、同濟(jì)大學(xué)校董、香港大學(xué)校董、美國耶魯大學(xué)校董等職務(wù)。
從資金結(jié)構(gòu)來看，這筆百億級交易采用“自有資金+銀團(tuán)貸款”的組合模式：高瓴資本投入自有資金約218.5億元，同時撬動200億元銀團(tuán)貸款，貸款方包含招商銀行在內(nèi)的七家銀行。作為增信措施，高瓴資本將所受讓的15%格力股份全部質(zhì)押給貸款銀團(tuán)，質(zhì)押期限為6年，貸款利率區(qū)間約5%-9%。
高瓴資本在交易時作出多項(xiàng)承諾：一是3年內(nèi)不得減持所獲股份；二是不干預(yù)公司管理層日常經(jīng)營；三是為管理層提供不超過4%的股權(quán)激勵額度。
此外，高瓴資本還與董明珠綁定為“一致行動人”，在董事會中僅提名一位需經(jīng)董明珠認(rèn)可的非獨(dú)立董事，充分尊重原有管理團(tuán)隊(duì)主導(dǎo)權(quán)。
2020年至2025年前三季度末，格力電器累計(jì)分紅達(dá)859.94億元，按珠海明駿16.11%的持股比例粗略估算，高瓴資本累計(jì)獲得分紅約138.54億元。
不過近年來格力電器的經(jīng)營業(yè)績面臨一定壓力。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司營收連續(xù)出現(xiàn)下滑：2024年實(shí)現(xiàn)營收1900.38億元，同比下降7.31%；2025年前三季度營收進(jìn)一步降至1376.54億元，同比下滑6.62%。盈利能力方面，2025年前三季度歸母凈利潤為214.61億元，同比下滑2.27%，增長動能略顯不足。
股價表現(xiàn)同樣未能如愿。截至2026年2月25日，格力電器收盤價為38.49元/股，較高瓴資本46.17元/股的成本價縮水16.63%，對應(yīng)持倉市值浮虧約69.27億元。以當(dāng)前股價測算，本次高瓴資本減持1.12億股可套現(xiàn)約43億元，這部分資金將直接用于償還即將到期的銀團(tuán)貸款，緩解債務(wù)壓力。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 趙帥）
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