近日，魯泰A發(fā)布公告稱，公司第十屆董事會(huì)第三十三次會(huì)議審議通過(guò)了衍生品交易計(jì)劃的議案，計(jì)劃在2025年7月1日至2026年6月30日內(nèi)，公司所做衍生品業(yè)務(wù)總金額累計(jì)不超過(guò)7.24億美元。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，隨著海外業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，為了規(guī)避外匯波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，三柏碩（001300.SZ）、魯西化工（000830.SZ）、中通客車（000957.SZ）等在內(nèi)的多家山東上市公司公布了以套期保值為目的外匯衍生品交易計(jì)劃。
以套期保值為目的
“為有效防范匯率、利率波動(dòng)給公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的不利影響，公司有必要利用金融工具規(guī)避相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)�！濒斕〢對(duì)外表示，公司外銷業(yè)務(wù)貨款結(jié)算主要以美元計(jì)價(jià)，同時(shí)越南、柬埔寨、緬甸等國(guó)家設(shè)立子公司，日常資金結(jié)算涉及越盾、瑞爾、緬甸元等多種貨幣。匯率、利率若出現(xiàn)大幅波動(dòng)，公司或?qū)⒚媾R匯兌及利息損失風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/P>
據(jù)披露，魯泰A擬開(kāi)展的衍生品交易業(yè)務(wù)主要針對(duì)進(jìn)出口業(yè)務(wù)和外幣資產(chǎn)及負(fù)債，利用各金融機(jī)構(gòu)提供的遠(yuǎn)期、期貨、掉期（互換）和期權(quán)等產(chǎn)品或者混合上述產(chǎn)品特征的金融工具，規(guī)避匯率和利率風(fēng)險(xiǎn)。
魯泰A強(qiáng)調(diào)，公司擬開(kāi)展的外匯衍生品交易與日常經(jīng)營(yíng)緊密相關(guān)，圍繞公司外幣資產(chǎn)、負(fù)債狀況以及外匯收支業(yè)務(wù)情況，按照真實(shí)的交易背景配套一定比例的外匯衍生品交易，以應(yīng)對(duì)外匯匯率波動(dòng)給公司帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)公司財(cái)務(wù)穩(wěn)健性，符合公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的要求。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，魯泰A海外收入占比頗高。2022年到2024年，公司海外收入分別為46.20億元、36.28億元、38.15億元，占營(yíng)業(yè)收入比重分別達(dá)到66.59%、60.87%、62.65%。
在海外占比較高的情況下，外匯波動(dòng)對(duì)公司的影響不容小視。“我們每年都會(huì)有衍生品交易計(jì)劃，這次也和往年一樣以套期保值為目的�！濒斕〢相關(guān)工作人員向經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示。
據(jù)披露，2023年5月，魯泰A董事會(huì)審議通過(guò)議案，2023年7月1日至2024年6月30日期間內(nèi)公司所做衍生品業(yè)務(wù)總金額累計(jì)不超過(guò)8.67億美元；2024年5月，董事會(huì)審議通過(guò)議案，2024年7月1日至2025年6月30日期間內(nèi)所做衍生品業(yè)務(wù)總金額累計(jì)不超過(guò)7.22億美元。
多家上市魯企公布計(jì)劃
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者了解到，隨著海外業(yè)務(wù)的規(guī)模逐漸擴(kuò)大，正有越來(lái)越多的上市公司開(kāi)始重視以套期保值為目的外匯衍生品交易。
三柏碩4月披露，公司審議通過(guò)了公司及子公司開(kāi)展外匯衍生品交易業(yè)務(wù)的議案，自2024年年度股東大會(huì)審議通過(guò)之日起12個(gè)月內(nèi)，以套期保值為目的，以自有資金或自籌資金開(kāi)展不超過(guò)1億美元或等值人民幣的外匯衍生產(chǎn)品交易，包括但不限于遠(yuǎn)期結(jié)售匯、利率互換、外匯遠(yuǎn)期、結(jié)構(gòu)性掉期等業(yè)務(wù)及以上業(yè)務(wù)的組合。
魯西化工則披露，根據(jù)具體情況，公司及下屬子公司擬通過(guò)外匯衍生品交易適度開(kāi)展外匯套期保值，外匯衍生品交易業(yè)務(wù)時(shí)點(diǎn)余額不超過(guò)3000萬(wàn)美元或其他等值外幣，交易品種包括遠(yuǎn)期、期權(quán)、掉期等產(chǎn)品或上述產(chǎn)品的組合等。
中通客車4月26日發(fā)布公告稱，隨著公司海外業(yè)務(wù)快速拓展，為鎖定成本，降低匯率風(fēng)險(xiǎn)，公司擬通過(guò)外匯衍生品交易對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)，降低外匯敞口對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響。公司擬開(kāi)展的外匯衍生品交易遵循鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)、套期保值的原則，交易額度為10億元人民幣或其他等值貨幣，開(kāi)展的品種包括遠(yuǎn)期結(jié)售匯、外匯掉期、外匯期權(quán)及前述業(yè)務(wù)的組合等方式，采用本金互換或凈額交割方式清算。
此外，玲瓏輪胎（601966.SH）此前也披露，根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，公司擬開(kāi)展外匯套期保值業(yè)務(wù)的金額不超過(guò)50億元人民幣或等值外幣；新北洋（002376.SZ）擬自4月24日董事會(huì)通過(guò)起12個(gè)月內(nèi)，開(kāi)展外匯套期保值業(yè)務(wù)總額累計(jì)不超過(guò)5000萬(wàn)美元或其他等值外幣幣種。
“山東很多上市公司進(jìn)行套期保值，主要原因包括世界經(jīng)濟(jì)受到美國(guó)關(guān)稅政策影響下的不確定性，導(dǎo)致外貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)增加，企業(yè)的套保意識(shí)也在增強(qiáng)。”山東財(cái)經(jīng)大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院研究員、山東財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院副教授吳瓊接受經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者采訪時(shí)表示，不同的企業(yè)在使用產(chǎn)品方面有所差別，其中管理手段主要是以遠(yuǎn)期為主。企業(yè)需要根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和外匯收收支特點(diǎn)來(lái)選擇具體的工具，也要考慮對(duì)匯率波動(dòng)的預(yù)期和利率水平，同時(shí)結(jié)合不同工具的特點(diǎn)和成本進(jìn)行選擇。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 楊佳琪）
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