近期，拉拉科技控股有限公司（貨拉拉的上市主體，下稱“貨拉拉”）在港交所遞交招股書，擬在港交所上市，并披露了2024年度財報數(shù)據(jù)。這是其繼2023年3月28日、2023年9月28日、2024年4月2日、2024年10月2日四次遞表失效后的又一次申請。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者注意到，此前貨拉拉四次折戟主要在于市場對其業(yè)務(wù)模式與長期成長性的質(zhì)疑。具體看來，貨拉拉高度依賴國內(nèi)市場，國際化拓展緩慢，且面臨來自本地平臺的激烈競爭。本次卷土重來，該公司帶來了一份看上去不錯的成績單，但背后仍有諸多問題待解。
向司機(jī)“雙重收費”
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年貨拉拉營收分別為10.36億美元、13.34億美元、15.93億美元；2022年經(jīng)調(diào)整凈虧損1210萬美元，2023年及2024年經(jīng)調(diào)整凈利潤分別是3.91億美元和5.01億美元。
從細(xì)分業(yè)務(wù)來看，貨拉拉的營收主要來自貨運平臺服務(wù)、多元化物流服務(wù)及增值服務(wù)。其中，貨運平臺服務(wù)是最主要的營收來源，2024年實現(xiàn)收入8.22億美元，占總營收比例的51.7%。并且該公司大部分收入來自中國內(nèi)地，2022年至2024年，來自中國內(nèi)地的收入占其總收入的比例分別為90.4%、91.2%及90.7%。
據(jù)悉，貨運平臺服務(wù)業(yè)務(wù)板塊采用混合變現(xiàn)模式，收入主要來自司機(jī)會員費以及完成訂單后向他們收取傭金，司機(jī)只有購買更高級別的會員，才可享受更低的傭金率。數(shù)據(jù)顯示，2022至2024年，貨拉拉向司機(jī)收取的傭金和會員費占營收比在60%左右。與此同時，國內(nèi)的貨運平臺服務(wù)板塊毛利率逐年升高，從74.3%增長至81.9%。
對于繳納會員費的司機(jī)，該平臺對傭金率進(jìn)行過多輪調(diào)整，從全部會員免傭金到2019年調(diào)整為超級會員免傭，到現(xiàn)在最新招股書披露，貨拉拉非會員傭金率已調(diào)降至15%，一級、二級、三級會員的會員月費分別調(diào)降至209元、499元和709元，對應(yīng)傭金率為11%、8%和5%。
司機(jī)掙錢多少除了看傭金率之外，還要看訂單量。2022年和2023年，貨拉拉推出“多因素計費”“特惠順路單”“議價訂單”等舉措，被指變相壓低運價，加劇司機(jī)低價競爭。同時訂單分配機(jī)制被指不透明，部分司機(jī)接到的訂單量大幅下滑，收入難以保障。因此，在今年3月，該公司發(fā)布《貨拉拉關(guān)于推動算法公開透明、向上向善機(jī)制的公告》，明確平臺90%以上的訂單采用“司機(jī)自主，就近優(yōu)先”的分單模式，并通過自動降抽傭算法、補(bǔ)貼政策及安全防控機(jī)制保障司機(jī)權(quán)益與交易公平。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者注意到，仍有不少司機(jī)在社交平臺反應(yīng)，貨拉拉平臺算法并非如公告所稱，要不沒單，要不搶不到，有的客戶明明看到在門口兩三臺車等單，還派給幾公里或者十幾公里外的車。
在貨拉拉等平臺的宣傳中，“月入過萬”似乎成了每一位司機(jī)的可能。然而，有些司機(jī)反應(yīng)，大多數(shù)司機(jī)月收入低于6000元，加上油費、保養(yǎng)、會員費等多重支出，甚至出現(xiàn)收支相抵的情況。
屢屢被約談如何改正？
交通運輸部門處罰案例顯示，某駕駛員使用自家的小面包車拆掉后排座位用于拉貨，車身噴涂了貨拉拉標(biāo)志，而該車輛原本是非營運七座面包客車。
據(jù)了解，貨拉拉方面對于注冊車輛是客運版還是貨運版并無要求，因此改裝比較常見。同時，司機(jī)的入駐門檻不高，也沒有從業(yè)資格證等要求。對此，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者發(fā)送采訪郵件，貨拉拉回應(yīng)表示，“目前公司4.5噸以下貨車無需審核營運證，4.5噸以上貨車需提供相應(yīng)的證件資質(zhì)。平臺正不斷加大新能源貨車和合規(guī)車隊合作，同時也鼓勵新能源貨運車輛加入，逐步淘汰落后運力，補(bǔ)充優(yōu)質(zhì)運力�！�
實際上，貨拉拉對司機(jī)缺乏監(jiān)管已不是個案。據(jù)不完全統(tǒng)計，自2021年以來，貨拉拉遭遇交通運輸部約談十多次，指向的問題包括改裝運營、非法運營、定價機(jī)制、會員費等方面。
據(jù)黑貓投訴顯示，截至4月27日，貨拉拉的投訴量累計為7.51萬條，近三十天投訴量為2271條，已完成387條。經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者注意到，投訴大多數(shù)來自于司機(jī)，主要包括了霸王條款、扣分機(jī)制不公平、審核申訴不到位等，其中司機(jī)的大部分訴求是返還被惡意扣掉的分?jǐn)?shù)。
近幾年貨拉拉安全問題頻發(fā)，此前運送商品還被查出違禁。日前，據(jù)媒體報道，北京東城柯女士使用貨拉拉的跑腿服務(wù)運送價值17017元的貨物，貨物給到騎手后，反復(fù)撥打騎手的電話皆未接通，人和貨“人間蒸發(fā)”。柯女士稱，“我聯(lián)系到貨拉拉平臺，等了整整14天，貨拉拉讓我要么等他們找到騎手，要么報警處理”。
“平臺對用戶遭遇深表歉意，經(jīng)過與柯女士協(xié)商一致，已對柯女士此次事件的損失進(jìn)行特殊墊付。并且平臺已報警追償并將全力配合調(diào)查。我們始終重視用戶權(quán)益，將持續(xù)完善服務(wù)保障機(jī)制�！必浝矫鎸Υ吮硎�。
市場人士認(rèn)為，對于貨拉拉而言，有一個健康的司機(jī)、用戶及平臺的三角關(guān)系，才是持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。此次IPO不僅是其獲取資金支持的重要途徑，更是品牌升級與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵節(jié)點。然而，能否提高自身盈利和服務(wù)質(zhì)量，同時加速國際化布局并開拓新業(yè)務(wù)增長點，將成為其突破發(fā)展瓶頸的核心考驗。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者 楊佳琪）
