憑借廣告詞“你沒(méi)事吧，沒(méi)事就吃溜溜梅”走紅的溜溜梅準(zhǔn)備去港股上市了。
近日，“溜溜梅”母公司溜溜果園集團(tuán)股份有限公司（下稱“溜溜果園”）遞交了港股上市招股書(shū)，這也是其自2019年撤回A股上市申請(qǐng)后再次向資本市場(chǎng)發(fā)起沖擊。
溜溜果園的招股書(shū)顯示，本次IPO募集所得資金凈額將主要用于擴(kuò)大梅干零食、梅凍及產(chǎn)品配料的產(chǎn)能；提升品牌知名度、擴(kuò)大銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)并開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)；招聘研發(fā)人員并推進(jìn)研發(fā)計(jì)劃；以及用作運(yùn)營(yíng)資金及一般公司用途。
溜溜果園官網(wǎng)顯示，公司是中國(guó)果類(lèi)零食的領(lǐng)軍企業(yè)及梅產(chǎn)品領(lǐng)導(dǎo)者。致力于弘揚(yáng)青梅文化，并通過(guò)持續(xù)創(chuàng)新，推出天然且健康的零食選擇。在“梅+”產(chǎn)品開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略的引領(lǐng)下，打造了多元化的梅產(chǎn)品矩陣，涵蓋從采用傳統(tǒng)技術(shù)的經(jīng)典系列到融合各種風(fēng)味的創(chuàng)新產(chǎn)品，以滿足不同口味需求。
根據(jù)弗若沙利文的資料，2024年，溜溜果園在中國(guó)果類(lèi)零食行業(yè)的零售額排名第一，市場(chǎng)份額為4.9%；在中國(guó)天然果凍行業(yè)零售額排名第一，市場(chǎng)份額為45.7%。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，溜溜果園早在2019年6月就曾向深交所遞交上市申請(qǐng)，不過(guò)同年12月，公司選擇撤回申請(qǐng)。對(duì)此，溜溜果園解釋稱，為應(yīng)對(duì)當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)變化。
在過(guò)去的幾年，溜溜果園業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，溜溜果園收入分別為11.74億元、13.22億元及16.16億元；同期，公司年內(nèi)利潤(rùn)及其他全面收益為6843.2萬(wàn)元、9923.1萬(wàn)元及1.48億元。
雖然營(yíng)收、凈利潤(rùn)均逐步上漲，但公司2024年毛利率震蕩下降仍然值得注意。
2022年至2024年，溜溜果園毛利率分別為38.6%、40.1%、36%。進(jìn)一步來(lái)看，溜溜果園2024年毛利明顯下滑，核心產(chǎn)品線毛利率普遍下滑。其中，梅干零食毛利率由2023年的37.7%下降至32.1%；西梅產(chǎn)品毛利率由35.1%下降至32.4%；梅凍由49.2%下降至47.8%；其他產(chǎn)品由33%下降至16.2%。
對(duì)于毛利率下滑的原因，溜溜果園在招股書(shū)中表示，主要原材料市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)影響原材料成本增加，此外，公司主動(dòng)提供更優(yōu)惠的價(jià)格以提高公司在零食行業(yè)的市場(chǎng)滲透率，吸引更廣泛的消費(fèi)者。
在零食行業(yè)價(jià)格敏感度較高的背景下，溜溜果園將如何實(shí)現(xiàn)“以價(jià)換量”與盈利能力之間的長(zhǎng)期平衡？未來(lái)是否會(huì)突破青梅原料限制，向更廣義的“健康零食”賽道延伸？針對(duì)相關(guān)問(wèn)題，4月22日，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者向公司發(fā)送采訪郵件，但至發(fā)稿，對(duì)方并未予以回復(fù)。
“青梅屬于小眾細(xì)分品類(lèi)，其應(yīng)用場(chǎng)景本身存在局限性�！庇惺称沸袠I(yè)分析人士對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，“雖然企業(yè)強(qiáng)調(diào)梅果的健康屬性，但從產(chǎn)業(yè)維度看，這類(lèi)產(chǎn)品尚未形成真正的消費(fèi)剛需。品類(lèi)受眾狹窄疊加需求非必要性，或許是制約溜溜果園規(guī)�；l(fā)展的核心瓶頸�！�
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 于婉凝）
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