“沒(méi)想到，現(xiàn)在銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率還在調(diào)降�！苯�，濟(jì)南投資者張宇表示，“我買的一款理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)就由2.35%至2.55%調(diào)降至1.60%至1.90%�！�
實(shí)際上，并非僅有張宇購(gòu)買的理財(cái)產(chǎn)品調(diào)低了業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，近段時(shí)間，部分理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下限跌破2%，這一情況受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注。
受訪的業(yè)內(nèi)人士指出，受金融市場(chǎng)波動(dòng)影響，銀行理財(cái)公司靈活調(diào)整產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，以更真實(shí)地反映產(chǎn)品收益水平。
部分理財(cái)產(chǎn)品收益率跌破2%
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，張宇所購(gòu)買的是華夏理財(cái)發(fā)售的“龍盈固定收益類G款36號(hào)半年定開凈值型理財(cái)產(chǎn)品”。近期，華夏理財(cái)發(fā)布公告稱，3月8日起，該產(chǎn)品將進(jìn)入下一封閉期。根據(jù)市場(chǎng)情況及產(chǎn)品運(yùn)作情況，華夏理財(cái)擬將下一封閉期的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)調(diào)整為年化收益率為1.60%至1.90%。
在此之前，該產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為年化收益率2.35%至2.55%。本次下調(diào)后，該產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下降了65個(gè)基點(diǎn)至75個(gè)基點(diǎn)。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，華夏理財(cái)并非僅僅調(diào)降了一款產(chǎn)品，在3月4日就調(diào)整了5款理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。
其中，從3月10日起，將華夏理財(cái)固定收益純債最短持有60天理財(cái)產(chǎn)品B款業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)調(diào)整為：M份額1.70%—2.30%，S份額1.75%—2.35%，N份額1.79%—2.39%，B份額1.75%—2.35%，J份額1.75%—2.35%及C份額1.75%—2.35%。從3月15日起，將百歲人生固定收益增強(qiáng)型兩年定開理財(cái)產(chǎn)品1號(hào)的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)調(diào)整為2.70%—3.70%。
除了華夏理財(cái)外，招銀理財(cái)發(fā)布關(guān)于某固定收益類理財(cái)產(chǎn)品第3個(gè)投資周期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的公告稱，該投資周期的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為1.40%至3.40%。而在上一投資周期中，該產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為2.55%至4.05%。
實(shí)際上， 從2月下旬以來(lái)，包括上述兩家銀行在內(nèi)的多家銀行理財(cái)公司均下調(diào)了部分理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，部分產(chǎn)品下調(diào)幅度超100個(gè)基點(diǎn)，甚至部分理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)已跌破2%。
對(duì)于調(diào)降理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，此前，浦銀理財(cái)曾在相關(guān)公告中表示，以國(guó)債收益率為代表的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率大幅走低，固定收益類資產(chǎn)收益率受利率下行影響明顯，收益水平出現(xiàn)明顯波動(dòng)，收益中樞明顯下移�；诋�(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)基本面、市場(chǎng)利率水平、可投資產(chǎn)的靜態(tài)收益率等因素進(jìn)行測(cè)算，對(duì)系列產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整。
銀行業(yè)分析師張鵬博在接受經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者采訪時(shí)表示，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是銀行或理財(cái)公司根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的歷史表現(xiàn)、同類產(chǎn)品收益水平及市場(chǎng)環(huán)境設(shè)定的收益參考目標(biāo)，主要用于幫助投資者預(yù)估產(chǎn)品投資收益區(qū)間，但不構(gòu)成對(duì)投資者收益的硬性承諾。實(shí)際投資收益可能高于或低于其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的下調(diào)與流動(dòng)性充裕、資金利率下降，包括國(guó)債在內(nèi)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率下降等因素不無(wú)關(guān)系。
“如果理財(cái)產(chǎn)品到期后未能達(dá)到業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，可能會(huì)引發(fā)投資者的不滿，因此理財(cái)公司會(huì)提前下調(diào)所售產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。同時(shí)，理財(cái)公司還可以根據(jù)不同產(chǎn)品的資產(chǎn)配置差異調(diào)整業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，能夠在一定程度上利于理財(cái)子公司優(yōu)化資產(chǎn)配置，提高投資效益�！睆堸i博分析。
光大證券金融行業(yè)首席分析師王一峰表示，考慮到2025年理財(cái)收益中樞或繼續(xù)承壓且產(chǎn)品凈值波動(dòng)幅度或?qū)⒃龃螅碡?cái)公司適時(shí)降低業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，可避免因?qū)嶋H收益與預(yù)期偏離過(guò)大引發(fā)投資者不滿，進(jìn)而調(diào)整投資者收益預(yù)期。
適合自己的才是最好的
展望2025年理財(cái)市場(chǎng)，業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，受債市波動(dòng)的影響，理財(cái)產(chǎn)品收益優(yōu)勢(shì)可能收窄。從未來(lái)情況看，名義低利率環(huán)境會(huì)延續(xù)，理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)后續(xù)仍有可能處在較低水平。
“現(xiàn)在理財(cái)產(chǎn)品的收益率都跌破2%，甚至不如一些大額存單的利率高。我都不知道該如何投資了。”張宇說(shuō)。
實(shí)際上，張宇所遇到的問(wèn)題同樣也是不少投資者所面臨的問(wèn)題。理財(cái)產(chǎn)品收益率一降再降，該如何進(jìn)行投資？
對(duì)此，一家商業(yè)銀行的理財(cái)經(jīng)理李超給出了自己的答案：可以考慮“固收+”和權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品，或者尋找表現(xiàn)不錯(cuò)的基金進(jìn)行投資。
在李超看來(lái)，受益于積極政策環(huán)境和市場(chǎng)逐步回暖，2025年權(quán)益市場(chǎng)呈現(xiàn)出較好的配置機(jī)會(huì)。節(jié)后A股情緒逐漸提振，AI大模型應(yīng)用加速仍支持科技的想象空間，科技成長(zhǎng)、內(nèi)需消費(fèi)等都是年內(nèi)值得關(guān)注的板塊。此外，長(zhǎng)債利率的快速下行帶來(lái)了高股息資產(chǎn)配置價(jià)值的提升，紅利高股息資產(chǎn)也是今年權(quán)益投資的重要關(guān)注與配置方向。
“最近一段時(shí)間確實(shí)有不少投資者前來(lái)咨詢和調(diào)整投資品種�！崩畛硎�，“有些投資者根據(jù)我給出的建議，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行了調(diào)整�！�
李超告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，他的一個(gè)客戶在1月份聽他的建議，將投資方向從債權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品換成了一只基金�！耙恢煌顿Y科技領(lǐng)域的基金，從2月份的表現(xiàn)看，收益還不錯(cuò)，達(dá)到了10%以上�！�
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者查詢后發(fā)現(xiàn)，該基金是一只半導(dǎo)體芯片ETF，2月的收益達(dá)到了10.72%，而當(dāng)月最高收益則到過(guò)15%以上�！�1個(gè)月的時(shí)間收益10.72%，收益率也可以了，如果現(xiàn)在賣掉也是不錯(cuò)的。”
在張鵬博看來(lái)，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下調(diào)會(huì)影響其投資收益預(yù)期。但是，這也意味著投資者需要更加注重風(fēng)險(xiǎn)控制、理性對(duì)待市場(chǎng)波動(dòng)，避免盲目追求高收益而忽視了風(fēng)險(xiǎn)。
張鵬博認(rèn)為，投資者可以考慮分散投資，將資金投入到不同的理財(cái)產(chǎn)品中，以降低單一產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。“最為重要的是不要盲目跟風(fēng)他人的投資選擇，畢竟每個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)不同。投資者應(yīng)根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)，合理配置不同類型的理財(cái)產(chǎn)品，如固定收益類產(chǎn)品、權(quán)益類產(chǎn)品以及公募基金等�！�
投資者應(yīng)進(jìn)行多元化投資組合
未來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)和政策調(diào)整，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)可能隨市場(chǎng)回暖逐步回升，但短期內(nèi)低收益趨勢(shì)難改。在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，投資者需平衡收益與風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)自身資金流動(dòng)性需求及風(fēng)險(xiǎn)偏好，選擇多元化的投資組合。黃金在中長(zhǎng)期具備配置價(jià)值，不過(guò)短期內(nèi)需警惕價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；銀行理財(cái)產(chǎn)品可結(jié)合衍生工具優(yōu)化收益；科技領(lǐng)域則提供差異化機(jī)會(huì)。靈活調(diào)整策略，同時(shí)密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，是應(yīng)對(duì)低利率與資產(chǎn)波動(dòng)的關(guān)鍵。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 劉勇）
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