11月26日，A股光模塊龍頭中際旭創(chuàng)（300308.SZ）大漲13.25%，報(bào)收543.22元/股，股價(jià)創(chuàng)歷史新高，成交額達(dá)329.75億元，居A股第一，總市值破6000億元大關(guān)，達(dá)到6035.82億元。這波漲幅將中際旭創(chuàng)A股市值排名拉至第13位。
11月27日，中際旭創(chuàng)股價(jià)先上漲，后回落，盤中一度創(chuàng)下558.77元的歷史新高。截至收盤，其股價(jià)下跌3.54%，報(bào)收524元/股，市值為5822.26億元，排在A股第14位，在魯股中居于榜首。
除中際旭創(chuàng)外，11月26日，光模塊（CPO）板塊集體走強(qiáng)。消息面上，據(jù)媒體報(bào)道，Meta計(jì)劃自2026年起通過谷歌云租用TPU算力，并于2027年在自有數(shù)據(jù)中心部署谷歌TPU，交易規(guī)�；蜻_(dá)數(shù)十億美元。
此次交易被市場解讀為谷歌將在AI算力領(lǐng)域挑戰(zhàn)英偉達(dá)，其產(chǎn)業(yè)鏈將被重新估值。有機(jī)構(gòu)研報(bào)預(yù)估，2026年，谷歌TPU中位數(shù)出貨量預(yù)期為400萬顆。
值得注意的是，有市場消息稱，中際旭創(chuàng)是谷歌光模塊供應(yīng)商。不過，這一傳聞未能得到明確證實(shí)。有媒體以投資者身份致電中際旭創(chuàng)，工作人員表示，本次股價(jià)上漲受綜合因素影響，至于公司的“具體合作包括訂單都不方便透露”。
根據(jù)中際旭創(chuàng)此前公布的股東信息，谷歌資本（Google Capital）自2014年入股中際旭創(chuàng)，截至2021年底持有2.47%股份，為其第十大股東。但此后淡出前十大股東之列。
其實(shí)，中際旭創(chuàng)股價(jià)的上漲從2023年便已開始，今年4月份后更是“一飛沖天”，持續(xù)波動(dòng)上漲。11月27日，中際旭創(chuàng)股價(jià)盤中最高觸及558.77元，為歷史最高價(jià)，較4月9日年內(nèi)最低點(diǎn)67.2元大漲732%。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年初至今，中際旭創(chuàng)股價(jià)累計(jì)漲幅已超340%；而自2023年以來，該公司股價(jià)漲幅更是超過1900%。
中際旭創(chuàng)股價(jià)“火箭式”上漲或與近年來算力行業(yè)高景氣有關(guān)，但其業(yè)績方面的優(yōu)異表現(xiàn)也為之提供了“強(qiáng)力”支撐。
中際旭創(chuàng)成立于2005年，2012年在深交所上市，發(fā)行價(jià)為20元/股，注冊(cè)及辦公地址均位于煙臺(tái)市龍口市。其作為全球領(lǐng)先的光模塊供應(yīng)商，具備端到端的光通信解決方案能力，技術(shù)實(shí)力強(qiáng)勁。
近五年來，中際旭創(chuàng)營收、凈利一直保持增長態(tài)勢(shì)。2024年，該公司營收、凈利更是實(shí)現(xiàn)“雙翻倍”。財(cái)報(bào)顯示，2024年，中際旭創(chuàng)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入238.62億元，同比增長122.64%；歸母凈利潤為51.71億元，同比增長137.93%。
今年前三季度，中際旭創(chuàng)營收、凈利已超過去年全年。2025年三季報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)中際旭創(chuàng)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入250.05億元，同比增加44.43%；歸母凈利潤71.32億元，同比增加90.05%。
在三季報(bào)中，中際旭創(chuàng)提到營收增長的主要原因，是算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和相關(guān)資本開支的增長帶來800G等高端光模塊銷售的增加。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，自2025年一季度起，中際旭創(chuàng)光模塊800G訂單需求持續(xù)釋放，出貨量保持季度環(huán)比增長；而到2025年三季度，該公司重點(diǎn)客戶開始部署光模塊1.6T并持續(xù)增加訂單，未來幾個(gè)季度1.6T出貨量有望持續(xù)增長；預(yù)計(jì)2026-2027年其他重點(diǎn)客戶也將大規(guī)模部署1.6T。
據(jù)悉，中際旭創(chuàng)為云數(shù)據(jù)中心客戶提供200G、400G、800G和1.6T等高速光模塊，為電信設(shè)備商客戶提供5G前傳、中傳和回傳光模塊，應(yīng)用于城域網(wǎng)、骨干網(wǎng)和核心網(wǎng)傳輸光模塊以及應(yīng)用于固網(wǎng)FTTX光纖接入的光器件等高端整體解決方案，在行業(yè)內(nèi)保持了出貨量和市場份額的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。
根據(jù)基金三季報(bào)，寧德時(shí)代、貴州茅臺(tái)基金持倉量排在前兩位，中際旭創(chuàng)則排在基金持倉市值的第三位，其股票在三季度被基金大幅加倉，基金持倉總市值超過了1100億元。
Wind數(shù)據(jù)顯示，1158只基金持有中際旭創(chuàng)，持股市值1110.68億元，較二季度末增長287.89%，占流通股比例高達(dá)24.89%。
國盛證券認(rèn)為，光模塊行業(yè)正迎來“量價(jià)齊增”發(fā)展局面。當(dāng)前，1.6T光模塊零售價(jià)格大幅上漲；800G及以下產(chǎn)品需求旺盛且覆蓋范圍廣，降價(jià)速度明顯減緩，呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)。這一現(xiàn)象源于供需兩端的多重因素共振：需求側(cè)，全球云廠商資本開支持續(xù)上修，算力建設(shè)需求旺盛；供給側(cè)，技術(shù)迭代加速，頭部廠商積極擴(kuò)產(chǎn)滿足增長需求。隨著全球算力投資規(guī)模不斷擴(kuò)大、技術(shù)迭代持續(xù)加速，光通信產(chǎn)業(yè)鏈將維持高景氣度。
中際旭創(chuàng)也對(duì)公司未來業(yè)績表現(xiàn)持樂觀態(tài)度。其在10月30日召開的電話會(huì)議中表示：“今年以來，行業(yè)需求快速增長，海外大客戶持續(xù)上調(diào)資本開支指引，增加AI數(shù)據(jù)中心的建設(shè)規(guī)劃，提出了對(duì)2025—2026年光模塊的明確需求指引。伴隨著AI算力需求的持續(xù)增長，光模塊行業(yè)保持高景氣度和高確定性，預(yù)計(jì)公司2026年仍將保持較好的行業(yè)增長趨勢(shì)�！�
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 賈義航）
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