11月17日，成都卡諾普機(jī)器人技術(shù)股份有限公司（下稱“卡諾普機(jī)器人”）向港交所遞交上市申請�？ㄖZ普機(jī)器人成立于2012年，注冊地在四川省成都市成華區(qū)，公司法人代表李良軍。 
焊接機(jī)器人領(lǐng)域龍頭
依托全棧自主核心技術(shù)與多場景應(yīng)用能力，卡諾普已構(gòu)建起工業(yè)機(jī)器人、協(xié)作機(jī)器人、具身智能機(jī)器人三大類全自主研發(fā)產(chǎn)品矩陣，實現(xiàn)工業(yè)機(jī)器人全系列覆蓋。根據(jù)弗若斯特沙利文資料，以2024年收入計，公司在所有中國焊接機(jī)器人制造商中排名第一；同時，在關(guān)鍵焊接機(jī)器人細(xì)分領(lǐng)域中的中國制造商中同樣排名第一。
招股書顯示，卡諾普機(jī)器人是業(yè)內(nèi)少數(shù)擁有全線自主核心技術(shù)及全自主研發(fā)產(chǎn)品矩陣的企業(yè)之一，可實現(xiàn)工業(yè)機(jī)器人全系列覆蓋。2018年，公司實施戰(zhàn)略業(yè)務(wù)擴(kuò)張，從核心零部件業(yè)務(wù)拓展到完整的機(jī)器人產(chǎn)品；2022年，公司成功推出首款具身智能機(jī)器人。
近年來，中國工業(yè)機(jī)器人市場發(fā)生顯著變化，海外企業(yè)占據(jù)的先發(fā)優(yōu)勢，隨著國內(nèi)制造商的迅速崛起，在定價方面承受著強(qiáng)烈競爭。弗若斯特沙利文資料顯示，中國工業(yè)機(jī)器人市場呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢，市場規(guī)模由2020年的315億元增長至2024年的467億元，年復(fù)合增長率10.4%；預(yù)期今后市場規(guī)模擴(kuò)張將進(jìn)一步加速，從2025年的527億元增長至2029年的931億元，年復(fù)合增長率達(dá)15.3%。
業(yè)績“陰晴不定”
招股書顯示，卡諾普在規(guī)模化的中國工業(yè)機(jī)器人企業(yè)中盈利能力位居前列，但近年業(yè)績呈現(xiàn)明顯波動。
財務(wù)資料顯示，2022年、2023年、2024年及2025年上半年，卡諾普機(jī)器人分別實現(xiàn)收入1.97億元、2.22億元、2.34億元及1.56億元；期內(nèi)溢利（虧損）分別為2826.5萬元、168.8萬元、-12944萬元及843.8萬元。
2024年，公司經(jīng)營出現(xiàn)明顯虧損。從細(xì)分項看，2024年，公司銷售及分銷開支增幅較大，較2022年增加1758.4萬元，增長了85.59%；公司其他收入及收益也較2022年、2023年出現(xiàn)明顯下滑。2025年上半年，公司經(jīng)營又出現(xiàn)明顯增長，凈利潤也扭虧為盈。
從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，盈利能力呈現(xiàn)分化特征：核心產(chǎn)品六軸機(jī)器人毛利率穩(wěn)定在27%左右，四軸機(jī)器人約16%；而具身智能機(jī)器人毛利率高達(dá)50%，成為未來核心利潤增長點(diǎn)，但目前營收占比仍較低，尚未形成規(guī)模貢獻(xiàn)。
卡諾普機(jī)器人的生產(chǎn)經(jīng)營仍面臨顯著的供應(yīng)鏈風(fēng)險。公司主要采購減速器、電機(jī)、控制芯片等關(guān)鍵原材料，2022年至2025年上半年，向前五大供應(yīng)商的采購占比分別為46.3%、48.5%、40.7%及43.8%，其中第一大供應(yīng)商采購占比長期維持在17%-23%之間。這種集中采購模式使得公司對核心部件供應(yīng)商存在較強(qiáng)依賴，若供應(yīng)商出現(xiàn)產(chǎn)能波動、價格調(diào)整或合作變動，將直接影響其生產(chǎn)穩(wěn)定性與成本控制。
股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，卡諾普創(chuàng)始人、實控人、CEO李良軍持股16.41%。機(jī)構(gòu)股東則包括北極光創(chuàng)投、興富資本、鐘鼎資本、齊芯投資、國弘紀(jì)元、天堂硅谷等。 （大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者 趙帥）
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