11月17日晚，亞星化學(xué)（600319.SH）公告稱(chēng)，公司擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)天一控股等24名股東持有的山東天一化學(xué)股份有限公司（下稱(chēng)“天一化學(xué)”）100%股權(quán)，發(fā)行股份價(jià)格以定價(jià)基準(zhǔn)日前120個(gè)交易日亞星化學(xué)A股股票交易均價(jià)的80%為依據(jù)，作價(jià)5.83元/股。同時(shí)，公司擬向包括濰坊市城投集團(tuán)在內(nèi)的不超過(guò)35名符合條件的特定投資者發(fā)行股份募集配套資金。公司股票將于11月18日開(kāi)市起復(fù)牌。
11月18日，復(fù)牌后的亞星化學(xué)開(kāi)盤(pán)一字漲停，截至中午收盤(pán)，報(bào)收9.79元/股。
細(xì)分領(lǐng)域的“隱形冠軍”
此次收購(gòu)天一化學(xué)，亞星化學(xué)是怎樣考量的？
值得注意的是，亞星化學(xué)主營(yíng)業(yè)務(wù)是研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售氯化聚乙烯（CPE）、聚偏二氯乙烯（PVDC）、離子膜燒堿、水合肼、ADC發(fā)泡劑、雙氧水等化工品。2019年底，公司生產(chǎn)廠區(qū)開(kāi)始實(shí)施整體搬遷，受此影響，上市公司主要產(chǎn)品氯化聚乙烯（CPE）的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局被重塑，上市公司行業(yè)地位受到影響，公司搬遷后，尚處于產(chǎn)能恢復(fù)期，經(jīng)營(yíng)成效承壓。
顯然，亞星化學(xué)看重的是天一化學(xué)突出的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這有利于提升亞星化學(xué)的資產(chǎn)質(zhì)量。
天一化學(xué)為國(guó)家首批認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)，國(guó)家專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)，業(yè)務(wù)涵蓋阻燃劑板塊、新材料板塊、鉀鹽板塊、膜材料四大板塊，擁有七大研發(fā)平臺(tái)與80項(xiàng)專(zhuān)利技術(shù)，多項(xiàng)技術(shù)突破國(guó)際壟斷，《溴系阻燃劑環(huán)保生產(chǎn)技術(shù)規(guī)范》獲國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)委審核通過(guò)，確立了我國(guó)在該領(lǐng)域的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)話語(yǔ)權(quán)。其核心產(chǎn)品溴系阻燃劑擁有國(guó)內(nèi)最大的產(chǎn)能和產(chǎn)量，其四溴雙酚A、十溴二苯乙烷等產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率超過(guò)50%，部分水性功能單體在國(guó)際市場(chǎng)占有率高達(dá)70%以上，是細(xì)分領(lǐng)域的“隱形冠軍”。此外，天一化學(xué)的擴(kuò)散滲析膜打破國(guó)外企業(yè)壟斷，有力支持國(guó)家戰(zhàn)略，助力國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈安全；在電滲析均相膜領(lǐng)域成功實(shí)現(xiàn)了國(guó)產(chǎn)化替代，膜性能技術(shù)指標(biāo)和制備工藝在國(guó)內(nèi)均屬于領(lǐng)先水平。
提高競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)化業(yè)務(wù)布局
根據(jù)天一化學(xué)未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，2023年、2024年和2025年1—6 月，天一化學(xué)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.83億元、11.20億元和6.94億元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.54 億元、0.71億元和0.34億元。
在亞星化學(xué)看來(lái)，天一化學(xué)上述明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)能夠增厚上市公司收入及利潤(rùn)，提升上市公司資產(chǎn)質(zhì)量，保護(hù)全體股東的切身利益。
“交易完成后，標(biāo)的公司的財(cái)務(wù)報(bào)表將納入上市公司合并范圍，預(yù)計(jì)本次交易的實(shí)施將提升上市公司的資產(chǎn)規(guī)模、營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)水平，有助于上市公司進(jìn)一步拓展收入來(lái)源，分散整體經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)�！眮喰腔瘜W(xué)表示。
亞星化學(xué)還表示，此次并購(gòu)是優(yōu)化業(yè)務(wù)布局、提高可持續(xù)發(fā)展能力的積極舉措，將切實(shí)提高上市公司的競(jìng)爭(zhēng)力，符合上市公司和全體股東的利益。交易完成后，天一化學(xué)將注入上市公司，未來(lái)能夠借助資本市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)公司治理結(jié)構(gòu)、規(guī)范運(yùn)作、融資渠道、人才引進(jìn)、品牌效應(yīng)等方面的全面提升，進(jìn)一步塑造核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，完善產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局，進(jìn)而提升上市公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力，實(shí)現(xiàn)上市公司股東利益最大化。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 王偉）
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